中国经济数据简评:4月份财新服务业PMI整体指数走软,分项指数改善

要点:

    4月份财新中国服务业商务活动指数(即整体服务业PMI)从3月份的52.2降至51.8;与统计局服务业PMI 的下降相符。虽然整体指标走软,但财新服务业PMI 的多数分项指数改善:新接业务指数从51.8升至52.7;积压工作量指数从49.4升至50.3。收费水平价格指数从3月份的49.7升至50.8;成本价格指数也从51.3升至51.9。在所有分项指数中,就业指数的改善幅度最为显著,从3月份的48.9升至50.9。服务业预期指数持平于58.8。(需注意的是,整体服务业PMI 并非各分项指数的加权平均值。整体指数和分项指数的编制基于不同问题)。

    财新和统计局的制造业和服务业PMI 均显示4月份经济环比增速略微放缓,未能续写3月份的强劲反弹势头。我们预计4月份工业增加值增速仍将保持稳健,但表现可能逊于3月份(参见2016年5月3日发表的“中国经济数据简评:4月份数据前瞻:工业增加值增速放缓,通胀率保持稳定,贷款增速放缓”)。