大类资产配置周报:美国经济数据亮眼,美元走强

一周回顾:上周大类资产中,商品市场表现疲弱,石油贵金属普跌;股市震荡,美元走强。主要影响事件有:(1)美国经济数据向好,房地产数据表现亮眼,美联储加息预期有所升温,推动美元指数上行;(2)欧洲央行维持现有利率不变,但也暗示未来会进一步宽松,市场预期9月将有更多刺激政策出台;(3)日元央行表示未来没有必要也不可能实施“直升机撒钱”的宽松政策,但安倍政府可能加大财政刺激政策,传闻刺激的规模将翻倍。

    股票市场:A股市场,我们认为短期大盘可能将继续震荡,但维持市场反弹行情仍未结束的判断。境外股票市场,上周港股大涨,我们仍然看好港股的后期走势,建议投资者可关注港股中的低估值大盘蓝筹股。美股连创新高。

    大宗商品市场:国内商品期货大幅调整,黑色系、农产品和能源领跌。预计后市黑色系短期仍有下跌压力。贵金属继续回调。维持黄金、白银等贵金属具备较好配置价值的看法,回调是买入机会。原油上周大跌。短期来看,原油价格将继续在50美元下震荡走弱。工业金属整体分化。

    外汇市场:上周美元指数上行,日元小幅贬值,英镑走弱。

    英镑小幅反弹。短期预计美元指数将维持在97一线震荡,建议关注7月美联储利率决议。市场也需关注本周的日本央行利率决议,日本央行是否有进一步动作是市场关注焦点。

    配置建议:资产配置上,我们认为A股市场走势并未走坏,其反弹仍未结束,投资者可择低介入,回调是买入的机会。

    另外,黄金等贵金属价格连续两周回调后,虽然短期内可能仍会小幅下跌,但中长期内我们仍然看好黄金未来走势,具有非常好的配置价值。