中国A股策略:TMT内部分化,二季度基金行业配置

16年2季度股票仓位小幅上升

    公募基金中报显示,2季度股票+偏股混合型基金净值规模较1季度微增1%,持股市值占净值比例环比上升0.9个百分点至86.8%。基于基金重仓持股数据,我们发现2季度主板配置比例继续走低,中小板配置比例环比下降0.9个百分点至26.1%,创业板则环比回升2.5百分点至21.6%。

    减持银行、计算机应用和传媒;增持电子、饮料和有色

    与1季度相似的是,2季度期间银行、计算机和传媒板块继续被大幅减持,饮料制造和有色板块则再度位于增持前列。不同之处则在于,1季度期间被增持的禽畜养殖、化学制药、纺织服装和地产开发等板块,在2季度遭遇明显减仓;电子、电气设备、化学制品、通信设备等1季度期间被减持的板块,则在2季度受到追捧。

    超配电子、计算机应用、通信设备;低配金融

    从2季度基金行业配置来看,绝对配置比例最大的是银行、电子、计算机应用、证券和通信设备,而餐饮、港口和石油开采基本为零配置。与行业基准(沪深300)相比,计算机应用尽管连续2个季度遭遇大幅减仓,仍然为超配幅度第二大的板块,而电子在经过2季度大幅加仓后成为超配幅度最大的板块。其它超配比例居前的板块有通信设备、化学制药、电气设备等。金融(银行、证券、保险)依旧占据了低配幅度最大的3个席位,其次是电力和建筑装饰。2季度中,由低配转为超配的行业有饮料制造,由超配转为低配的有房地产开发。

    增持/减持幅度最大的个股

    按持股市值占比来看,2季度基金增持幅度前十大个股分别为贵州茅台、山东黄金、伊利股份、恒生电子、中航光电、美的集团、索菲亚、泸州老窖、宜通世纪和长江证券。减持幅度前十大个股分别为航天信息、华信国际、民生银行、奥飞娱乐、宋城演艺、亿帆鑫富、中信证券、牧原股份、天齐锂业和鹏博士。