4月草根调研:三四线地产销售回落,实体从高景气走向高分化

核心内容

    本期报告覆盖行业包括钢铁、工程机械和重卡、房地产、家电、纺织、塑料。本期调研各个行业的主要结论如下:

    钢铁:(1)4月钢厂、贸易商环节积压的矛盾比较大,钢厂和贸易商被迫降价销售;(2)企业对5月环保限产存在预期,可能支撑钢铁的短期补库需求。

    重卡:(1)重卡的库存紧张出现缓解迹象,但是实际订单下滑明显;(2)运费下跌已经是下游经销商的普遍共识,下跌幅度在20%以上;(3)虽然真实需求下降,但由于订单交付因素影响,4、5月销售数据仍将维持较高水平。

    工程机械:4月挖掘机预计销量1.5万台,同比增长超100%。经销商上普遍比3月更乐观,大部分认为较高的景气度将维持到上半年结束,部分经销商甚至开始调高年度销量目标。

    房地产:(1)4月新房销售面积环比下降,同比增速回落;(2)大城市周边三四线受限购升级影响,成交量明显下滑,棚改型热点城市实际需求仍然很旺盛;(3)河南、安徽等地反应县城销售好于城区,三四线城市内部存在需求下沉。

    家电:(1)4月销量较3月普遍增长,家电厂商对5月预期乐观;(2)部分经销商库出现了轻微的库存累积,但整体保持良性水平;(3)由于原材料、人工成本持续上扬,家电产品终端价格维持一季度的上涨态势。

    纺织:(1)4月织造企业反应运行基本平稳,表现符合预期;(2)纺服内需表现比较差,出口订单成为需求最大的边际贡献者;5月开始织造企业预期普遍开始转差。

    塑料:(1)调研样本显示塑料下游普遍需求平稳,因为季节性因素影响,3、4月需求明显好于1、2月,同比尺度4月也比去年同期略有增长。(2)企业预期转向悲观,主要由于下游需求传导有所放缓,产成品库存很高,利润开始逐渐回落。