宏观大类日报:关注美联储会议纪要,市场酝酿特朗普2.0

大类资产关注点

    英国的连环爆炸引起市场对于未来大选不确定增加的担忧,也带来德国未来大选的不确定性上升;而此时美国政策预期的小幅改善一定程度上开始修复美欧之间的预期差。经济数据上,欧洲继续延续强劲走势,5月制造业PMI初值以德国为代表的欧洲经济继续呈现73个月新高,但是小国的状况依然相对疲弱,法国为两个月低点,而希腊援助依然在扯皮、西班牙面临首相不信任投票,内部分化短期延续。再看美国,5月PMI初值制造业走低服务业走高,同时上修的3月新屋销售也达到07年10月以来高点,整体状况并不那么疲弱。结合周一美联储高官卡普兰的言论和昨日哈克、卡什卡利和埃文斯的讲话,伴随着经济有可能季节性转强,美联储料逐步向市场导入加息预期,引导利率继续回升--贵金属依然持相对偏空思路,关注明日凌晨美联储5月会议纪要是否有进一步信号。回到国内,A股市场情况继续不乐观,虽然银行等大金融板块拉升稳定指数不过快下滑,但是市场情绪进一步恶化,IH远期贴水继续走阔。央行昨日公开市场净回笼300亿,整体流动性依然呈现紧张局面,随着金融业现场监管的进一步深入,市场风险依然存在一次释放的需要,利率反弹依然在路上(期债谨慎看到反弹)。关注IH/IC之间的分化延续可能,以及三大期指远期曲线分化带来的对冲机会。