5月FOMC会议纪要点评:利率外患楼梯渐响

5月24日,美联储发布了5月FOMC会议纪要。关于利率政策的表述与早前的声明较为一致,由于经济趋势未变,6月加息是大概率事件。美联储还讨论了一个缩表的提议方案,纪要还表示美联储会尽快修改以前制定的货币正常化的原则,并公布更多的关于缩表的原则性和行动性的指引细节。与会者普遍赞成,只要未来经济走势和加息进程符合当下的预期,在今年之内开始缩表应该是合适的。我们早在2月份就美联储缩表进程与影响有详细展望,5月FOMC纪要跟我们早前判断大体一致。我们年初所描述的利率内忧因金融监管加强而兑现,在中美利率高度联动的情况下,我国债市的外患楼梯渐响。