策略日报:补缺之后,隐忧渐显

本周四,沪深两市早盘有所小幅低开,并未延续本周三的强势格局,不过随着石墨烯、电力、保险等板块的带动指数午后逐步走出强势反弹行情,并成功修补了3238点的最后一个缺口位置,最终指数收于3244点,收出一根小阳线,实现日线三连阳;量能方面,沪市成交2458亿元,虽较本周三有所缩减,但仍处于阶段性高量,反弹趋势尚存在;个股方面两市35家涨停,5家跌停,两市1573家上涨,总体依旧维持偏强势头。

    我们在周四的早间策略中提示,由于周三的放量大涨,直接站上3230点,且量能超越周一的长阴量能,短线大概率回补3238点最后一个缺口位置,本周四也如期完成对缺口位的回补,那补完缺口之后,行情是否能够就此一马平川?我们认为当下可能还是需要多一次些理性,技术上,上证指数虽然完成补缺的任务,但同时也将逐步出现90分钟、120分钟、日线级别的背离信号,加上3250区域上方为前期核心压力地带,以目前的风险偏好以及做多热情,上证指数想要直接突破,显然存在较大难度,此外煤炭、钢铁、有色短期经过快速的价值挖掘之后,已积累了较大的涨幅,资金有一定的获利兑现需求,且叠加近期期货黑色金属的连续下挫,或将对行情也产生一定制约作用,总的来说,指数补缺之后隐忧将逐步凸显。至于创业板,本周四的冲高回落也验证了我们的判断,形态上创业板虽也连续反弹,但却连周一阴线实体的一半区域都未覆盖,整体而言仍未摆脱下行趋势,核心逻辑上,创业板整体业绩仍未见底,以及未来离开外延式并购后的内生增长性的问题,叠加前期并购扩张带来的庞大商誉出清问题,创业板依旧难现趋势性机会。