宏观大类周报:当避险情绪“消退”之后

地缘风险的爆发作为市场的“灰犀牛”,始终冲撞着市场的大类资产。朝鲜风险的担忧随着“特金”之间的喊话而再次加剧,而处于历史低位的VIX和相对高位的风险资产,确实需要通过压力事件来释放。

    展望未来,我们无法判断事件的具体走向,若短期内冲突继续增强,则前期的对冲头寸仍需持有,或通过持有对应的衍生品,或通过风险资产和避险资产之间轮动;若冲突在短期激增后趋于缓和,则在经济背景短期仍不弱、二季度财报总体尚可的情况下,选择择机解除对冲或在市场基差转正之后转成阿尔法对冲。