宏观经济、金融研究:飓风是否改变了市场运行轨迹?

观点摘要:

    报告认为,两场飓风对经济、政策影响有限,短期对市场构成扰动,但并未改变市场运行轨迹,未来市场走势仍需要美联储、特朗普及全球经济基本面走势。综合考虑主要经济体基本面、央行及特朗普政策,飓风影响减弱后,市场短期震荡市仍难改。

    两场飓风对经济、政策及市场影响机制。美国两场飓风冲击美国能源供需,助力债务上限问题解决以及灾后重建预期推升商品价格与投资者风险偏好,短期利空美债、黄金等避险资产。

    飓风并未改变市场内在运行轨迹。尽管飓风灾害有助于推动债务上限问题解决,但是对税改、美国政局矛盾影响有限,同时,从能源技术进步及供需角度看,原油中长期走势仍偏悲观,能源价格低迷将继续对欧美通胀构成抑制。

    短期市场震荡市难改。市场走势仍将取决于主要经济体基本面、欧美央行及特朗普未来政策走向。由于全球经济延续弱势复苏格局、通胀温和,金融环境偏宽松,以及美国政党博弈、地缘政治持续等,不确定性因素将继续困扰投资者。