9月经济数据前瞻:短期波动难改经济强韧趋势

9月宏观数据显示,受基数影响,3季度GDP增速较上半年小幅下行;但9月工业生产再度上行,继续维持强劲;9月进出口增速回升,固定资产投资当月增速反弹但累计增速继续向下,消费增速维持平稳;CPI有所回落,PPI继续回升;信贷依然不低,M2增速触底反弹。整体看,经历了7月和8月的波动后,经济再度展现出强韧趋势。我们维持此前的观点:经济增长虽因基数等原因短期有所波动,但并无大的下行风险;货币政策中性态度不变,不过,考虑到年内剩余时间财政以支出为主,流动性边际上将有所好转。

    预计3季度GDP同比增长6.8%,9月工业增加值同比增长7.0%。

    预计1-9月固定资产投资同比增长7.7%,9月社会消费品零售总额同比增长10.1%,9月美元计价的出口同比增长9.5%,进口同比增长13.7%,人民币计价的出口同比增长7.7%,进口同比增长11.9%。

    预计9月CPI同比增长1.6%,PPI同比增长6.8%。

    预计9月新增人民币贷款12,500亿元,M2同比增长9.1%。