主题报告:新时代,再平衡

2017 年的主线是以大为美:整体表现为低估值龙头重估,存量博弈现象明显,大市值股票对市场形成挤出效应。成因则是新股大量发行,股权融资规模较大,对资金形成抽水的同时,利率上行,部分资金由股基转向货基,市场整体估值下移,投资者更青睐低估值大市值股票。