宏观研究:升值与出口高增并存之谜

2017年以来,人民币对美元出现大幅升值,但中国出口却实现了7.9%的快速增长。其背后的原因在于人民币对一篮子货币的汇率保持了相对稳定。

    实证分析显示,人民币汇率指数上升对出口有显著的负面影响,但这一影响有一定的滞后性,在汇率变动发生后1至2个季度才会显现。由于2017年下半年人民币汇率指数仅出现了小幅的上涨,对出口的影响较为有限。