第20批新股申购策略报告:本批建议持续关注芯能科技

单批募资额创年内新低,小米上市进程按下暂停键。IPO 市场第20次批文安排了2只询价新股发行,环比持平,核准募资总额不超10亿元,环比下降54%,为年初至今单批次最低。6月19日,小米集团取消了原定于今日的发审会议,将早前“CDR 和香港两地同时上市”方案调整为“分步在香港和境内上市”,小米火速的上市进程被按下暂停键,给市场各方高涨的情绪打了一针镇静剂,我们认为此举主要是基于对首例CDR 发行给予特别重视和格外谨慎的原则,或有多重考量因素,尤其是CDR 的合理定价问题,这将涉及到能否尽可能降低国内市场CDR 的投资风险。同时,当前国内资本市场环境不确定因素较多,给新经济企业上市带来更大的挑战。预期小米集团或在港股上市后,条件成熟时择机推出CDR。

    A 类不低于50%、B 类不低于20%。本周采用询价模式的2家公司对于配售对象的筛选排序全部遵循“价、量、时”原则,皆将网下机构分为三类。在对优配对象的倾斜方面,芯能科技和东方环宇均将A 类获配占比设置为不低于50%(含),B 类设置为不低于20%(含)根据本轮新股AHP 得分、价格、流通市值情况,我们认为本周2只新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为东方环宇、芯能科技。

    芯能科技:国内分布式光伏先发优势企业。芯能科技是国内较早从事分布式光伏业务的企业之一,截至2017年末,公司累计开发分布式光伏电站464个,全部为屋顶分布式光伏电站,装机容量达680兆瓦,年发电能力可达6.80亿度,累计装机容量占全国分布式光伏电站累计装机容量的2%左右。截至2017年末,公司累计签约屋顶面积834.15万