融资融券周报:融资余额11周连降,静待贸易战积极信号

融资融券周报(8/5-8/10):2018年8月10日,A股融资余额为8662.08亿元,一周减持86.19亿元。1)融资余额11周连降,地量待现。上周,日频融资交易占比重心企稳、小幅上移,然总量数据下行趋势尚未扭转;市场情绪边际改善,尚不敌减量博弈负面影响。2)与美贸易摩擦扩围,新兴市场汇率走贬。三季度以来,中国/土耳其等新兴市场国家汇率快速贬值,与美贸易摩擦不断,上述因素影响短期难以消除,对权益投资构成压制。国内方面,基建加码产业扩张对冲外部冲击,然内需偏弱,投资或独木难支。策略上,A股指数仍处于左侧区域,静待贸易战积极信号,阶段仍采取防御策略,控制仓位,短时适度关注生猪养殖盈利改善。更长周期看,中美贸易战只是一个催化剂,国内经济形势不容乐观才是病灶,病灶不除,即便指数阶段反弹也难以扭转今年以来的熊途。

    融资余额趋势分析

    融资余额为8662.08亿元,一周减持86.19亿。950只两融标的平均涨跌幅为+2.47%,涨/跌/平个股家数分别为742/164/44,上涨占为78.11%,118股融资净买入超过1000万元。

    日频指标重心上移,减量博弈制约市场活跃度。上周,日频融资交易占比重心上移,周内峰值回升至8.06%,情绪底已然成型。然主板指数短期仍受国内外利空因素扰动,融资余额持续下降,减量博弈制约杠杆交易活跃度的提升。

    行业融资余额分析

    医药生物/房地产/非银金融行业,融资净卖出居前。

    上周,28个申万I级行业中,医药生物(-18.27亿)、房地产(-9.80亿)、非银金融(-6.98亿)等22个行业融资余额下降。

    生猪养殖行业:收复盈亏平衡点,盈利效应连续5周环比改善。

    来自国家发改委的周频数据显示,7月25日、8月1日当周生猪养殖预计盈利35.89、74.55元/头,一举扭转7月前三周的亏损局面(-121.48/-52.46/-16.57)。

    个股融资余额分析

    一周融资净买入TOP10:净买入9.73亿元,周期股获增持。

    一周融资净卖出TOP10:净卖出23.45亿元,消费股遭减持。

    风险提示:

    两融余额变化不能完全预测市场走势;本报告所选取数据为上一周融资余额数据。