海外大类资产配置双周报:未来还有哪些“坎”

总结而言,未来对于美元美债等资产价格造成显著影响的,在美国国内仍是要关注中期选举和联储议息会议,而美国外部,一则要关注贸易摩擦的进展,二则要关注美国对伊朗、俄罗斯制裁对油价形成的冲击。除此之外,独立于美国决策体系的风险因素,一个是以意大利为代表的南欧国家政府债务和经济演化(着重关注9月末的意大利财政预案),另一个则是11月的0PEC会议,牵引油价走向。

    从时间上来讲,政治风险集中冲击的时间点是11月,无论是全球性峰会、议息会议、中期选举还是对伊朗制裁的生效时间,使得矛盾都集中在11月(部分在12月)见分晓,因而要关注10月后的,政治事件对美元美债的冲击,在此之前,我们预计美元美债波动空间仍相对较小。

    风险提示:联储加息节奏;欧元区政局变动;美国贸易政策。