国联宏观策略思考系列第19期:业绩预告对股价的短期影响

预增、略增占比较高

    业绩预期较好的公司更愿意发布业绩预告,且公司较多的集中在中小板和创业板。

    预增带来短期收益

    对不同业绩预告类型的样本进行分析后,发现业绩预告的持续时间相对较短,无法长期持续。预增、扭亏、略增对股价短期有正面影响,尤其是预增类型,绝对收益及超额收益均为正且显著高于其他类型;而首亏、预减和略减对股价短期有负面影响。

    净利润增长中枢[100%,200%)中期收益高

    预增类型的业绩预告中,净利润同比增速越高,预告发布后首个交易日的反应越大,但从中期看,增速中枢在[100%,200%)区间的标的走势更好。

    预告发布前股价有所反应

    业绩预告发布前,股价就有所动作,反应出专业研究员的研究价值以及市场的有效性。同时,存在潜在的信号作用,或能依此制定量化交易策略。

    风险提示

    宏观经济下行风险;市场大幅波动风险。