上证50成分股定价分析(3):伊利股份

伊利股份在上证50指数成分股中权重占比处于第九位,基于2019年2月13日的数据,其权重为2.92%。

    复盘2012年以后的伊利股份,8年间以2016年为界有两轮业绩周期,市场认知的估值体系有一次大的调整,发生在2014年上半年,从2012-2013年期间的24倍切换至20倍附近,目前微调至21倍估值体系。

    在2012-2013年、2014.7-2018年期间,各自的底限估值没有发生大的变化,基本面景气上行表现为透支未来的股价上行。

    截至2月13日,2019-2021预期基本面对应的目标价是24.4、27.7和31.4元,2月13日收盘价位25.5元,若2019年基本面触底回升重启一轮业绩上行周期,那业绩透支将继续深入。