方正证券融资融券研究日报内参
【两融头条】
截至2019年5月7日,两市融资融券余额9446.14亿,其中融资余额为9373亿元,融券余额为73.14亿元。
1、企业积极布局工业大麻主力青睐板块活跃据证券时报,岳阳林纸日前在互动平台回复投资者提问时称,公司已选定在岳阳市君山区开展工业大麻的试验性种植,目前种植面积、品种已初步确定,正在开展土地平整和翻耕整地等前期准备工作,相关报备材料已提交拟种植当地公安机关。已与农科院麻研所开展了实质性合作。
由于工业大麻及其衍生产业链具有较高的商业价值及无毒属性,一些国家正在加速推进工业大麻产业发展,使其合法化成为越来越多国家的考虑选项。例如,2018年6月,美国参议院通过大麻合法化法案。2018年末,泰国通过药用大麻使用合法化的草案。仅一个月后,加拿大政府宣布大麻全境合法化,成为世界上第二个宣布大麻全境合法化的国家。
落脚到A股市场,从产业链角度来看,产业链利润分配以加工为主,种植为辅。从应用领域来看,医用大麻产业链附加值更高,其中萃取环节利润更优。短期来看,多家上市公司日前发布相关公告或通过投资者互动平台推升热点舆情,或催化相关概念股持续活跃。
相关上市公司:仁和药业(000650)
2、上海发布产业行动计划超高清视频步入快车道据搜狐网,上海市超高清视频产业联盟成立大会暨高峰论坛日前举行。在论坛上,上海市经信委、市文化和旅游局、上海广播电视台联合印发了《上海市超高清视频产业发展行动计划(2019-2022)》。根据行动计划,到2022年,上海超高清视频产业规模突破4000亿元。
除了上海,重庆市日前也发布了《重庆市超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》,目标到2020年全市超高清视频总体产业规模将达到1000亿元,到2022年将达到3000亿元。可以预见,未来3年高清视频产业将步入发展快车道。落脚到A股市场,在超高清视频产业链中具备核心技术的企业,将充分享受消费升级和扩内需带来的市场红利,其中高清面板、视频处理和存储芯片、光学器件、高清电视等细分领域龙头值得跟踪。
相关上市公司:深天马A(000050)
3、《报废机动车回收管理办法》发布循环经济激活新引擎据新华社,国务院目前公布《报废机动车回收管理办法》,自2019年6月1日起施行。《办法》消除了报废机动车零部件再制造的法律障碍,规定拆解的报废机动车发动机、方向机、变速器、前后桥、车架等“五大总成”具备再制造条件的,可以按照国家有关规定出售给具备再制造能力的企业予以循环利用。
目前,我们国家汽车保有量是2.4亿辆,按照国际4%-6%的报废比例平均水平,未来我国汽车报废规模比较大,随着后期实施细则和技术规范的出台,消费者将会有序加快对于老旧汽车的报废从而产生新车消费的持续潜力。
落脚到A股市场,汽车消费已成为2019年落实促消费政策的抓手,目前管理层通过补贴和提升报废价值等组合拳方式加快老旧汽车的更新替换,对于当下增速放缓的车市具备一定的刺激作用,有利于增厚汽车行业营收。汽车整车及核心零部件企业、报废机动车回收企业直接受益。
相关上市公司:福田汽车(600166)
4、多晶硅价格触底反弹光伏产业链淡季不淡据搜狐网消息,近期光伏产品价格触底反弹,多晶硅产业链持续上扬。硅料价格继前期触底反弹后持续加码上扬,多晶用料均价上调至64RMB/KG,单晶用料均价上调至76RMB/KG。
硅片方面,单晶硅片需求拉货动能坚挺,部分临时订单已经提前涨价。
展望后市,随着光伏标杆价格的明确,预计补贴政策正式稿件也即将出台,国内光伏竞价项目将于3-4季度陆续启动,将进一步推动产业链企稳回升。
落脚到A股市场上,目前国内光伏政策渐趋明朗,行业需求明确,光伏板块年初以来已修复此前的悲观预期。后续政策护航下光伏行业平价上网加速推进,行业长期确定性有望增强,龙头企业将率先受益。
相关上市公司:隆基股份(601012)
【两融策略】
五月份首选银行、食品饮料、通信。银行的支撑逻辑在于:在经济发展中,金融行业地位继续提高,叠加金融供给侧改革推动行业量质双升。业绩明显改善,个股改善普及率全行业第一,盈利质量显著好转。行业PB估值明显低于中枢,有较大修复空间;食品饮料的支撑逻辑在于:龙头带动效应强,业绩持续高增长,盈利质量提升。估值水平尚在合理区间,尤其是食品加工板块估值接近中枢水平。受益MSCI纳入比例提升和温和通胀上行;通信的支撑逻辑在于:业绩拐点,2019Q1业绩改善幅度巨大,盈利质量显著回升。估值水平低于近10年中枢,高增长低估值特征明显。5G商用进程加速、新基建建设正在快速推进。
【风险提示】
宏观经济大幅不达预期,融资融券政策发生重大变化,大盘发生大幅异常波动。