5月外贸数据点评:出口低位回升,进口普遍减少

根据海关总署统计,美元计价下,5月我国出口总额同比增速 1.1%,进口总额同比增速-8.5%,5月贸易顺差规模 416.5亿美元。我们的点评是:出口低位回升,进口普遍减少。

    一、出口低位回升。5月我国以美元计价出口同比 1.1%(前值-2.7%),呈弱势改善。海外主要经济体中,5月美、欧、日 PMI 均小幅走低,且欧元区和日本制造业 PMI 均处在荣枯线下,外部经济走势趋弱,依然会制约未来整体外需。

    二、外需大多改善。从国别和地区来看,5月我国对美国(-4.2%)和日本(0.5%)出口增速均有回升,对欧盟(6.1%)出口略有放缓。新兴经济体中,对东盟(3.5%)、韩国(1.8%)、印度(-4.5%)、中国香港(-3.1%)出口增速均有改善。5月劳动密集型产品(21.1%)出口增速大幅反弹,美国提高关税威胁下部分商品“抢出口”或再次出现,机电产品(0.5%)和高新技术产品(0.5%)出口同比增速也重新转正。

    三、 进口普遍减少。 5月我国进口同比增速大幅回落至-8.5% (前值 4.0%),5月国内生产需求放缓,去年同期进口亦有高基数。从数量看,5月我国进口的大豆(-24.0%)、铁矿石(-11.0%)、原油(3.0%)、铜(-23.2%)、集成电路(-0.5%)增速都大幅回落;从金额看,进口原油(5.6%)、铜(-28.3%)、集成电路(-10.8%)增速下滑,涨价因素支撑铁矿石(24.0%)进口金额增速平稳。

    四、贸易顺差回升。5月出口改善、进口负增,贸易顺差回升至 416.5亿美元。1-5月我国对美出口和进口累计增速分别下滑 8.4%和 29.6%,5月以来中美贸易问题添变数,对贸易形成扰动,如部分商品或再度“抢出口” ,同时对美国大豆进口减少等,未来走向仍需关注 6月底 G20会议关键时点。