金工专题报告:海外文献推荐第95期

防御性质的因子择时本篇论文在资产配置因子化具有一定的启发性:1)构建资产配置组合时,将逻辑性较强的宏观风险因子有效映射到合适的投资组合,并基于宏观因子的风险分散进行组合构建;2)并不对底层风险因子进行“全天候”择时,主要聚焦在对因子组合的特殊时刻进行预警,例如:因子的高相关性、风险偏好的剧烈波动以及因子估值异常。