金工因子跟踪周报:上周换手率、技术因子表现良好

上周换手率、技术因子表现良好,盈利因子回撤

    上周换手率、技术因子表现良好,在各类股票池的RankIC值均为正。盈利因子表现不佳,在各类股票池出现回撤。反转、波动率因子在除沪深300成份股票池外的其余股票池表现较好。小市值因子在除沪深300成份股票池外的其余股票池出现回撤。估值、波动率、beta因子在沪深300成份股票池出现回撤。财务质量因子在沪深300成份股票池表现较好。成长因子在中证500、中证1000成份股票池表现较好。从本月初至今的表现来看,主要是反转、技术因子整体表现优秀,估值、波动率、换手率因子在除沪深300成份股票池外的其余股票池表现良好,其余因子整体表现一般。

    主动型量化基金近1个月表现弱于非量化基金

    我们基于Wind量化基金分类,通过自主筛选,构建量化公募基金池,定期跟踪业绩表现。上周主动型、指数型、对冲三个类别的量化基金收益率中位数分别为0.17%、0.17%、0.00%,所有股票及偏股型公募基金收益率中位数为-0.03%;近1个月主动型量化基金收益率中位数为2.96%,所有股票及偏股型公募基金收益率中位数为3.52%;主动型量化基金近1周表现强于非量化基金,近1个月表现弱于非量化基金。我们基于结合上期持仓的二次规划法、Lasso回归和逐步回归方法,对偏股混合型基金仓位变化情况进行测算,上周偏股混合型基金仓位预测值较前一周基本持平。

    上周市场震荡,表现最好的指数是创业板指

    上周市场走出震荡行情,创业板指一周涨幅1.57%相对较强,上证综指一周跌幅0.22%相对较弱;观察市场重要规模指数发现,中证500指数一周涨幅0.35%相对较强,上证50指数一周跌幅0.22%相对较弱;上周表现最好的指数是创业板指。在29个中信一级行业中,上周有16个行业处于上涨状态;农林牧渔、房地产、有色金属行业涨幅位居前三,分别为3.90%、2.80%、2.44%;家电、食品饮料、医药行业跌幅位居前三,分别为3.47%、3.10%、1.80%;电子元器件行业一周成交额领跑其它行业。

    风险提示:风格因子的效果与宏观环境和大盘走势密切相关,历史结果不能预测未来;量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响,包括环境、政策、基金管理人变化等,过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好,投资需谨慎。本报告所采用的基金仓位测算方法仅基于日频基金净值数据和行业数据,没有利用基金报告中公布的重仓股、行业分布等信息,存在一定局限性,敬请注意。