美国一周数据详解:零售销售超预期,但消费者信心明显下滑

7月零售销售超预期,但8月消费者信心明显下滑。美国商务部公布的数据显示,7月零售销售总额环比增长0.7%,高于预期0.3%,也高于前值0.3%;分项来看,汽车单月环比拉动为负,超预期的部分主要来自杂货店及网上购物在内的非实体零售。而需要注意的世,8月密歇根大学公布的消费者信心指数仅为92.1,大幅低于预期值97和前值98.4,消费者预期指数也仅为82.7,远低于前值90.5。此外,7月实际平均时薪同比增长放缓,现值为1.30%,不及前值1.50%。如我们此前分析指出,美国居民可支配收入受美国金融资产价格变动影响近期呈现明显放大的特征,这在收入放缓的背景下会更加突出,美股8月以来的调整对消费者信心可能已经产生了负向影响,需关注这对居民消费支出可能造成的影响。 核心通胀小幅上行,关注后续走势。7月核心CPI同比2.2%,好于前值和预期2.1%。在特朗普的3000亿关税清单中,低端消费品如玩具和服装鞋帽是此前未被征收的部分,这意味着开征关税将直接推升进口价格,进而对通胀产生向上的压力,这可能是我们需要关注的。 风险提示:全球需求超预期下行,贸易摩擦前景不明朗。