宏观一周分析与展望

第一次

    密切关注美国经济下行风险，并将适度采取行动维持经济增长；这不是长降息周期的开启，但可能会再降息-再次降息预期加强

    第二次

    美国经济增速将保持温和，但存在风险；美联储致力于做出最佳的决定，降息为抵御风险提供保障，降息可以保证经济增长强劲；未来如果对经济增长前景的正面评估存在风险，如果经济出现下行风险有可能需要更多降息-再次降息可能性大

    第三次

    只要市场环境仍维持在当前水平，未来就不太可能降息；美联储需要对前景进行重大重新评估，才能改变当前的立场-周期中利率调整或完成

    中国央行是"他强任他强，清风拂山岗；他横任他横，明月照大江"，表现出了"我的利率我做主”的决心和态度。从历史经验来看，"坚持以我为主"一贯是中国央行的政策原则，对于货币政策的调控，主要还是以我国宏观经济走势和市场需要为主要判断标准，而且相比降息，中国央行也更偏爱通过降准或变向降准（LPR）和公开市场操作（逆回购，MLF）来进行变相降息。

    第一次：按兵不动

    未开展任何操作

    第二次：全国银行间同业拆借中心公布了新一轮"贷款市场报价利率（LPR）"1年期LPR为4.2%，此前为4.25%，利率小幅降低了5基点。5年期以上LPR为4.85%，利率不变

    第三次：按兵不动

    未开展任何操作