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川财每日谈:基建资本金比例调降 板块受市场聚焦

指数追踪

    【沪深综指】11 月14 日,上证综指2,909.87,涨0.16%,深证成指9,746.56,涨0.61%。电子、计算机、建筑材料板块领涨,银行、休闲服务、纺织板块领跌。

    【川财指数】川财精选100 指数2,780.09,涨0.01%;川财公用事业指数2,051.57,跌 0.22%;川财消费零售指数24,721.41,涨 0.08%;川财金融地产指数4,022.40,跌0.46%;川财信息科技指数12,106.48,涨0.87%。

    所长评市

    今日国家统计局公布10 月宏观数据,我国10 月固定资产投资小幅回落,但逆周期调控在投资端反映较为充分。制造业投资方面,在“稳定制造业投资”的政策扶持下,1-10 月制造业投资增速止降回升,环比小幅加快0.1 个百分点。

    基建投资方面,尽管10 月基建投资增速出现0.3 个百分点的回落,但政策支持下的基建投资具备结构性看点:交通强国建设纲要的出台对10 月铁路运输业、道路运输业的投资形成良好支撑,投资增速分别快于基建投资1.7 和3.9 个百分点。

    着眼A 股,今日基建相关行业板块表现较好,短期板块的上行动力依然来自政策倾斜。昨日,国常会决定完善固定资产投资项目资本金制度,对部分基建项目资本金比例进行了调降,扩充了融资渠道,推进投资类项目落地的加速进程,拉升市场预期。当前基建 “扩内需、补短板”的效用正在发挥,交运项目储备良好,今年地方政府专项债资金已基本到位,预计随着政策在投资开发领域的继续落实,4 季度基建有望快速推进,建材、钢铁等上游周期行业投资机会值得关注。

    重点研究推荐

    【宏观动态】《工业增加值低于预期,产业结构优化延续》工业生产结构稳步优化;政策支撑制造业、基建投资表现。消费市场整体趋稳。

    【公司深度】《海油工程(600583):海上工程建设开始转向复苏》在保障我国能源安全的要求下,中海油大幅提高了国内油气探勘开发的资本开支,公司国内业务规模快速复苏。

    风险提示:宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷。