科创板新股申购策略之三十-卓易信息报价策略：估值区间63.40％-63.75％分位理性选择

　　从入围角度出发，我们建议卓易信息的申购价格区间为：26.50 元-26.53 元，即位于估值区间63.40%-63.75%分位。我们将持续跟踪市场博弈环境等因素，如建议申报价格有调整，将及时发布更新报告，敬请关注！

    中性预期情形下，卓易信息网下科A、科B、科C 三类配售对象的网下配售比例分别是：

    　　0.1876%、0.1859%、0.1262%，对应的预期价格区间下限口径下的单账户顶格获配资金分别是：9.94 万元、9.86 万元、6.69 万元。

    AHP 得分——卓易信息3.075 分，位于总分的49%分位。卓易信息主营业务包括云计算设备核心固件业务以及云服务业务。公司业务覆盖上游国产云计算设备自主可控亟需的关键环节 BIOS、BMC 核心固件的研发，成为国内少数具备各种CPU 架构的BIOS 和BMC 固件厂商，也是中国大陆唯一、全球四家之一的X86 架构BIOS 独立供应商，在 BIOS固件产品开发领域在国内居于领先地位，并持续为英特尔、华为、联想等客户提供技术服务。同时，公司向下延伸至云计算产业链下游应用环节，覆盖政企云与物联网云（环保和安防领域），应用需求多样化，市场空间广阔。公司预计2019 年营业收入与归母净利分别同比增长30.91%~36.60%、16.33%~26.02%。

    风险提示：（1）报价上：须警惕高报剔除和低价无效风险。（2）公司基本面：卓易信息须警惕新产品新技术研发失败、云服务区域拓展情况不及预期、市场竞争加剧、客户集中度较高等风险。