研究报告

显示 收起

行业景气观察:国内集成电路产量提升 光伏出口需求降温

  TMT行业国内固定资产投资完成额同比增速扩大,国内集成电路产量同比增速扩大,日本和北美半导体设备出货额持续好转,部分电子台股营收延续改善;中游制造,10月工业机器人产量同比由负转正,光伏组件出口增幅收窄;消费需求,生猪养殖利润延续下滑趋势;工业金属普遍价格下滑,库存上涨,原油价格回落。

    【信息技术】 1-10月TMT行业固定资产投资完成额累计同比增速扩大,10月国内集成电路产量同比增速扩大,较去年同期增长23.5%。移动通信基站产量累计同比增速上升,光纤产量累计同比下滑17.40%。4G移动电话用户数首现个位数增长,移动互联网接入流量维持翻倍增长,移动互联网接入户均流量增速持续下滑。在电信运营方面,电信业务收入饱和,移动通信业务收入下滑明显,固定通信业务收入维持正增长,互联网数据中心业务许可项目数维持增长。10月智能手机产量跌幅收窄。10月北美半导体设备出货额同比上涨3.9%,日本半导体设备出货额跌幅收窄。10月我国集成电路产量同比增速扩大,NAND flash价格持续反弹。10月台股电子营收方面,稳懋、大立光、玉晶光等电子上市公司业绩出现持续改善。

    【中游制造】10月工业机器人产量同比增长由负转正。新能源车产业链上游产品价格保持下滑趋势,六氟磷酸锂、氢氧化锂价格跌幅居前。硅料价格、硅片价格、电池片价格持续下滑;10月太阳能电池产量同比增速放缓,10月光伏组件出口数量及金额同比增幅收窄。本周中国出口集装箱运价指数CCFI持续上涨,中国沿海散货运价指数CCBFI回升。波罗的海干散货指数BDI跌幅收窄,原油运价指数BDTI明显回升。

    【消费需求】白酒价格指数小幅下滑,生鲜乳价格保持上行。自繁自养、外购仔猪生猪养殖利润延续上周下跌趋势。在肉鸡养殖方面,本周肉鸡苗价格回升,鸡肉平均价格保持上涨。蔬菜价格指数上行,棉花期货结算价下滑,玉米期货结算价小幅回升。本周电影票房收入、观影人次持续下行。

    【资源品】螺纹钢、钢坯价格上涨,主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存、钢坯库存下降,全国高炉开工率上涨。动力煤、焦煤、焦炭期货价格均上涨,其中焦炭价格涨幅较大。本周天津港焦炭库存、秦皇岛港煤炭库存均下降。6大煤炭发电集团日均耗煤量上涨,库存可用天数较上周降低至26.99天。浮法玻璃价格持续上行,玻璃产能利用率保持稳定。全国水泥均价保持上行,华东、中南地区水泥均价上涨较多。原油价格回落;醋酸价格回升,多数有机化工原料价格上涨,仅甲醇、乙醇、二乙二醇价格下跌。工业金属价格普遍下滑,仅有铝价格略有上升;多数工业金属库存上涨,仅有铜、铅库存下跌。贵金属现货、期货价格均上涨。

    【金融地产】本周隔夜/1周SHIBOR、1天/7天/14天银行间同业拆借利率小幅下行;1周理财产品预期收益率小幅下行。A股换手率和成交量均有所回升。在债券收益率方面,6个月国债到期收益率保持上行,期限利差持续收窄,信用利差持续扩大。100大中城市土地成交溢价率下降至4.08%,房地产开发投资额平稳增长。

    【公用事业】10月全社会用电量增速略微扩大,第三产业用电量同比增幅较大。1-10月电厂累计发电量维持平稳增长。我国天然气出厂价出现回升,英国天然气期货结算价继续下行。

    风险提示:产业扶持力度不及预期,宏观经济波动