行业景气观察：国内集成电路产量提升 光伏出口需求降温

　　TMT行业国内固定资产投资完成额同比增速扩大，国内集成电路产量同比增速扩大，日本和北美半导体设备出货额持续好转，部分电子台股营收延续改善；中游制造，10月工业机器人产量同比由负转正，光伏组件出口增幅收窄；消费需求，生猪养殖利润延续下滑趋势；工业金属普遍价格下滑，库存上涨，原油价格回落。

    【信息技术】 1-10月TMT行业固定资产投资完成额累计同比增速扩大，10月国内集成电路产量同比增速扩大，较去年同期增长23.5%。移动通信基站产量累计同比增速上升，光纤产量累计同比下滑17.40%。4G移动电话用户数首现个位数增长，移动互联网接入流量维持翻倍增长，移动互联网接入户均流量增速持续下滑。在电信运营方面，电信业务收入饱和，移动通信业务收入下滑明显，固定通信业务收入维持正增长，互联网数据中心业务许可项目数维持增长。10月智能手机产量跌幅收窄。10月北美半导体设备出货额同比上涨3.9%，日本半导体设备出货额跌幅收窄。10月我国集成电路产量同比增速扩大，NAND flash价格持续反弹。10月台股电子营收方面，稳懋、大立光、玉晶光等电子上市公司业绩出现持续改善。

    【中游制造】10月工业机器人产量同比增长由负转正。新能源车产业链上游产品价格保持下滑趋势，六氟磷酸锂、氢氧化锂价格跌幅居前。硅料价格、硅片价格、电池片价格持续下滑；10月太阳能电池产量同比增速放缓，10月光伏组件出口数量及金额同比增幅收窄。本周中国出口集装箱运价指数CCFI持续上涨，中国沿海散货运价指数CCBFI回升。波罗的海干散货指数BDI跌幅收窄，原油运价指数BDTI明显回升。

    【消费需求】白酒价格指数小幅下滑，生鲜乳价格保持上行。自繁自养、外购仔猪生猪养殖利润延续上周下跌趋势。在肉鸡养殖方面，本周肉鸡苗价格回升，鸡肉平均价格保持上涨。蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下滑，玉米期货结算价小幅回升。本周电影票房收入、观影人次持续下行。

    【资源品】螺纹钢、钢坯价格上涨，主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存、钢坯库存下降，全国高炉开工率上涨。动力煤、焦煤、焦炭期货价格均上涨，其中焦炭价格涨幅较大。本周天津港焦炭库存、秦皇岛港煤炭库存均下降。6大煤炭发电集团日均耗煤量上涨，库存可用天数较上周降低至26.99天。浮法玻璃价格持续上行，玻璃产能利用率保持稳定。全国水泥均价保持上行，华东、中南地区水泥均价上涨较多。原油价格回落；醋酸价格回升，多数有机化工原料价格上涨，仅甲醇、乙醇、二乙二醇价格下跌。工业金属价格普遍下滑，仅有铝价格略有上升；多数工业金属库存上涨，仅有铜、铅库存下跌。贵金属现货、期货价格均上涨。

    【金融地产】本周隔夜/1周SHIBOR、1天/7天/14天银行间同业拆借利率小幅下行；1周理财产品预期收益率小幅下行。A股换手率和成交量均有所回升。在债券收益率方面，6个月国债到期收益率保持上行，期限利差持续收窄，信用利差持续扩大。100大中城市土地成交溢价率下降至4.08%，房地产开发投资额平稳增长。

    【公用事业】10月全社会用电量增速略微扩大，第三产业用电量同比增幅较大。1-10月电厂累计发电量维持平稳增长。我国天然气出厂价出现回升，英国天然气期货结算价继续下行。

    风险提示：产业扶持力度不及预期，宏观经济波动