流动性溢价2022年最新理论

债券利差中用来补偿流动性风险的部分为流动性价差，流动性溢价又称流动性溢价（Liquidity Premium）。流动性溢价中的流动性溢价是指由于城投债券的流动性较之国债而言表现为流动性不足，流动性溢价投资者为了弥补这种流动性的不足，必然会要求较高的收益。这部分高出的收益率，即为流动性溢价。

一个流动性好的市场包括以下几个部分：第一，市场参与者能以较低的交易成本进行交易；第二，市场交易者能以合理的价格进行交易；第三，市场的参与者能够迅速进行大量交易，并且流动性溢价交易后对价格的影响不大。在完美市场中，企业债券利差主要表现为信用价差。然而在中国，由于中国信用债券市场发展严重滞后，信用债券市场流动性较差，因而流动性溢价成为了信用债券信用利差的重要组成部分之一。