政府债务2022年需关注的风险

由于中国大多数城投债的债务偿还都需依靠地方财政，地方财政风险已成为城投债的首要风险，因此，政府债务强化地方政府债务风险管理是中国现阶段防范城投债风险的首要举措，政府债务结合中国地方债务管理中存在的问题，政府债务提出如下建议：2009年，在4万亿投资计划刺激以及积极财政政策和适度宽松货币政策的推动下，中国地方政府债务增长迅猛，已对地方财政构成了很大风险。政府债务为防止风险的进一步扩大，避免地方政府债务危机的发生，笔者认为相关部门应加大对地方政府债务的监管力度，以此来约束地方政府官员的举债行为。

在8.2.1.2小节中，笔者对无债务约束条件下地方政府官员的举债行为进行了分析，在对模型的分析中有一个假定，即地方政府各单位在举债的时候不考虑偿债的问题。因为地方政府无力偿债时，政府债务总是可以通过手中的权力，将风险转嫁给同级金融部门或上级政府。但是，随着中国财政体制改革的推进，相关部门越来越重视地方政府债务风险问题，同时也加大了对地方政府债务的监督力度。虽然目前还没有相关的强制性措施对不能按期偿还债务的官员进行惩罚，但是，随着相关部门对债务融资项目审查越来越严，政府债务公众对地方政府监督力度的加大，以及财政部门和审计部门对项目的事前、事中乃至事后的监督，地方政府官员随意举债的情况将有所收敛。为此，笔者将在前文的基础上，进一步讨论地方政府官员在存在偿债压力的情况下，如何来安排自己的债务预算，以实现自身效用的最大化。