债务成本怎么算

债务成本怎么算?经营性债务成本率假设General Tool公司8年前发行一只30年期、票面利率为8%的债券，这只债券当前售价为面值的96%，即960美元，那么General Tool公司的债务成本是多少呢？债务成本我们需要计算这只债券的到期收益率。因为这只债券目前以折价销售，那么它的收益率明显要高于7%，但是不会高多少，因为折价很小。假设票面利息每年支付一次，你不妨验算下，债务成本到期收益率大约为7.37%。因此，General Tool的债务成本RD就是7.37%。

确定优先股的成本相当简单。如同我们在第6章和第8章中所讨论的，优先股永远在每期派发相同的股利，因此，优先股实质上是一支永续年金。优先股的成本RP，就是RP=D/P0　（14-3）这里D是固定股利，P0是优先股的当前每股价格。债务成本应该注意的是优先股的成本直接等于优先股的股利收益。另外，由于优先股和债券的评级方式很类似，所以优先股成本也可以通过观察其他类似评级优先股的必要报酬率来估计。