净收益是什么意思

净收益是什么意思?净收益营运指数企业首次公开发行证券前，净收益资本市场对该企业并不了解。在这种情况下，企业在招股说明书或者发行债券公告中随附的财务报告，特别是其中的净收益信息，对于投资者认识该企业的投资价值是很有帮助的。

从发行者的角度看，为了使首次公开发行的股票或者债券获得一个理想的价位，净收益发行公司存在着对招股说明书报告的净利润数据进行调节的利益驱动。美国会计学者Friedlan（1994）对1981—1984年间美国155家首次公开发行股票的公司为样本进行的实证研究，发现企业在公开上市前确实通过盈余管理增加了报告净利润，净收益从而使股票得以较高价位发行上市。我国上市公司的实践也证明了这一点。在1999年以前，中国证监会规定了上市公司新股发行价的市盈率不得超过15倍，一级市场又总是处于供不应求的状态，净收益上市公司与承销商为了抬高发行价格，净收益只有将发行人前三年的平均盈利水平拔高，因此出现了大量包装上市的个案。当然，净收益包装上市的手段不仅有盈余管理，更有相当部分的公司是凭空捏造利润数据。后者已经完全偏离了盈余管理的范畴，演化为赤裸裸的会计欺诈行为了。