税差理论如何理解

税差理论如何理解?税差理论名词解释正因如此，税差理论税差理论认为：当公司现金分红比例越高时，股东的税负越重，权益资本成本就越高；反之，当公司现金分红比例越低时，股东的税负越轻，权益资本成本就越低。所以，股东偏好资本利得。

根据（7-2）式，由于股利总额（DIV）是个常量，所以，当公司提高现金分红比例时，税差理论权益的价值将下降；反之，当公司降低现金分红比例时，权益的价值将上升。概言之，权益资本成本与现金分红比例成正相关关系，而权益价值与现金分红比例成负相关关系。可见，税差理论根据税差理论，企业为了实现股东价值最大化，应该实行低现金分红比例或多留少分的股利政策。