资产回报率多少合理？

涉及的资产包括购物中心、电力设施、飞机等，这些都属于公司的固定资产。资产回报率而对于一些低固定资产的公司，资产回报率是不是也会有利润率和回报率相背离的现象呢？让我们资产回报率来比较两家世界著名的连锁超市集团，沃尔玛和Costco。关于沃尔玛，就不用多介绍了。

Costco中文名叫开市客，因其2019年在上海开了中国第一家分店而上了头条新闻，我想大家现在应该还能记得当时消费者排队进入超市的场景。资产回报率列举了沃尔玛与开市客这两家公司的主要财务指标。

从这两家公司的财务指标来看，它们似乎与前面介绍的三家公司正好相反：利润率低而回报率高。当然，这五家公司的共性是：利润率与回报率背离。众所周知，超市并没有太多的固定资产，而是拥有大量的存货（财务上称这种资产为流动资产）。造成这两家超市的利润率与回报率相背离的原因，应该不是固定资产，而是存货—存货决定了这两家公司的回报率。