债券基本要素主要作用分析

债券的基本要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是债券基本要素明确债权人和债务人权利义务的主要约定。

（一）面值债券的面值是指债券的票面价值，也是企业对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券面值包括币种和票面金额两个基本内容。币种是指以何种货币作为债券价值的计量标准。票面金额是指票面所标明金额的大小。债券的面值与债券实际的发行价格并非一致，企业可以在特定情况下溢价或折价发行企业的债券。从吸引投资者和便于流通的角度看，企业债券的面值不易过大，因为面值太大的债券会使一般大众投资者的能力所不及，债券基本要素从而影响其销售和流通，会使企业难以达到融资目的。（二）利率债券的利率是指债券利息与债券面值的比率，也是债券发行企业承诺以后一定时期支付给债券持有者资金使用报酬的计算标准。债券利率与发行时的市场利率可能是不一致的，故称为“名义利率”。债券利率的确定主要由银行利率、发行者的资信情况、偿还期限和利息计算方法及当时资金市场上的资金供求情况等因素决定。债券利率一经确定，一般在发行期内是不变的，并大多用年利率表示。当企业债券的名义利率大于发行当时的市场利率时，这种债券则可溢价发行，即按大于债券面值的金额发行；相反，当债券的“名义利率”小于发行当时的市场利率时，这种债券可折价发行。（三）付息期债券的付息期是指企业发行债券的利息是如何支付的。它可以是到期一次支付，或1年、半年或3个月支付一次。由于债券面值和利率是固定不变的，所以不论每年付息次数多少，全年或整个债券期限内的付息额是不变的。付息次数越多，每次付息额越小。（四）偿还期债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，债券基本要素即债券发行日至到期日之间的时期。融资者在确定债券偿还期时，首先要考虑债券资金的周转期长短，如企业长期占用此项资金的，则偿还期也要延长。同时，要充分考虑市场利率的变动趋势。如果市场利率呈上升趋势，宜采用长期债券。如市场利率呈下降趋势，宜采用较短期的债券，这样才能使企业不受损失。另外，偿还期的确定还要考虑债券流通市场的发达程度。如流通市场发达，债券变现能力强，则可延长债券偿还期。因为投资人如果需要资金，便可随时到流动市场上转让债券后获取资金。相反，如果债券流通市场不发达，债券基本要素则发行较短期的债券为好，当然还应考虑投资人的意向、其他同类债券期限和通货膨胀补贴等问题，来制定企业债券的偿还期。但在一定偿还期下，企业对偿还方式可以事先研究确定，如可以到期一次偿还、期内分次偿还和提前偿还等，也可以用旧债券换取新债券等，当然也可以采用到期转换普通股的可转换债券等。