基本面分析

显示 收起

市盈率模型主要优点有哪些内容

市盈率模型的优点:首先,计算市盈率的数据容易获得,并且市盈率模型计算简单。其次,市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系。最后,市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,市盈率模型具有很强的综合性。市盈率模型的局限:如果收益是负值,市盈率就失去了意义。市盈率易受会计处理的影响,因每股净利润受会计处理的影响非常大,公司市盈率模型管理层很可能在短期内用一个“好看”的每股净利润来欺骗投资者。市盈率除了受企业本身基本面的影响以外,还受整个经济景气程度的影响。

整个经济繁荣时,市盈率上升;整个经济衰退时,市盈率下降。如果目标市盈率模型企业的β为1,则评估价值正确反映了对未来的预期。如果目标企业的β显著大于1,经济繁荣时评估价值会被放大,市盈率模型经济衰退时评估价值会被缩小。如果目标企业的β明显小于1,市盈率模型经济繁荣时评估价值会偏低,经济衰退时评估价值会偏高。如果是一个周期性的企业,则企业价值可能被歪曲。因此,市盈率模型主要适用于连续盈利,并且β接近于1的企业。