投资组合理论公式

    投资组合理论公式,投资组合理论总结美国经济学家马科维茨于1952年首次提出投资组合理论( Portfolio Theory )，并进行了系统、深人和卓有成效的研究.他因此获得了诺贝尔经济学奖。该理论包含两个重要内容:均值一方差分析方法和投资组合有效边界模Mo在发达的证券市场巾.马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产倪置。

    投资组合理论现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依核基本分析的传统投资竹理实践.使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化的方向发展。1952年3月。美国经济学家哈里·马科维茨发农了名为《证券组合选择》的论文.这篇文章成为现代证券组合管理理论的开端。马科维茨对风险和收益进行了量化。建立的是均值方差模型.提出了确定最佳资产组合的基本模皿。由于这一方法要求计算所有资产的协方差矩阵.严重制约了其在实践中的应用。1963年.威廉·夏普提出了可以对协方差知阵加以简化估计的单因素模型.极大地推动了投资组合理论的实际应用,20世纪60年代.夏普、林特和莫森分别于.964年、1965年和.提出了资本资产定价模型(CAPM ).该模型不仅提供了评价收益一风险相互转换特征的可运作框架.也为投资组合分析、基金绩效评价提供了重要的理论基础。1976年，针对CAPM模型所存在的不可检验性的缺陷.罗斯提出了一种替代性的资本资产定价模10.即PT模型。该模1(+直接开启了多指数投资组合分析方法在投资实践上的广泛应用。