债务融资来源

    债务融资来源,债务融资工具包括由于税盾效应大小与所得税税率高低有关，因此，债务融资如果公司处于实施高税率的国家和地区，那么.在融资灵活性较大的情况下，跨国公司会偏好债务融资。债务融资对于处于低税率国家的公司，增加债券并非出于获取税盾效应的考虑。

    第二，高风险企业应该减少或避免债务融资。通常，高风险意味着公司现金流量不稳定.还款压力大.支付能力差，可能还伴随着财务困难，债务融资可能会加剧公司的财务困难。因此，债务融资高风险企业应该尽量避免或减少债务融资。低风险公司具有较为稳定的销售收入和利润，拥有持续稳定的现金流，因此，此类公司可举债融资.同时还可以享受税盾效应.

    第三，公司价值受无形资产、社会经济因素影响巨大的公司不应该偏好债务融资。如果公司价值受无形资产影响巨大，那么，这类公司的价值主要来自商誉。如果公司价值受社会因素影响巨大.那么，这类公司的价值主要来自社会和经济的景气度。因此.债务融资这些公司的资产特征是，实质资产的比例较小。一旦公司在经营上面临困境，或宏观经济环境恶化时，公司面临财务危机的概率增大，过多的债务将加剧公司的财务困难。

    第四.成长型企业可以使用债务融资安排资金。成长型企业的财务特征为.企业的销售增长串和利润增长率较高，债务融资未来的盈利性和现金支付能力较强。因此，公司需要大量的资金投入。无论从融资的便利性，还是从公司最终还款能力看，债务融资债务融资应该是这类公司最主要的资金依靠。