杜邦财务分析体系的应用

  杜邦财务分析体系的应用，杜邦财务分析体系的作用 ：1.股东权益报酬率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性.是杜邦分析体系的起点。可以看出:决定权益净利率高低的因素有3个方面:权益乘数、销售净利率和总资产周转率e3个比率分别分析反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。这样分解之后，可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经背管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确的、更有价值的信息。

    2.权益乘数主要受资产负债率指标的影响。权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还伎务能力越差.财务风险程度分析越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度.它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的分析风险;在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然。从投资者角度分析而言，只要资产报酬率高于借伤资本札良率。   

    3.销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。这方面的分析是有关盈利能力的分析。这个指标可以分解为销咨成本率、销售其他利润率和销售税金率。销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。深人的指标分解可以将梢N利润率变动的原因定最地揭示出来，如售价太低，成本过高，还是费用过大。当然，经理人员还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。

    4.总资产周转率是反映企业运用资产以产生销售收人能力的指标。对总资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。