现金流量净额

    现金流量净额,现金流量净额怎么算我们在上文用现金流最描述了公司价位创造的过程。事实上.在公司金融甚至整个金融学中.现金流量是一个非常重要的概念，金融资产价值乃至镇个公司价位都需要用现金流欣进行估计，事实上，资产价值就是资产在存续期内所能产生的现金流欣的贴现价。在公司金融中.有以下两个关于现金流量的假设:

    (1)假设投资者都偏好尽旱收到现金流.如果投资者拥有投资机会，那么.现金流最越早收到.投资收益就收获越多。因此.今天的I元钱比明天的I元钱更有价位.公司投资的价位取决于现金流量的时效性。根据这一时效性假设，对投资期限、投资额相同的两个投资项日的取舍除了取决于投资项目所产生的现金流最大小之外，问时须考虑现金流量产生的时问先后。在其他条件不变的前提下.投资者会对最先产生现金流的投资项目悄有独钟。

    (2)假设大多数投资者厌恶风险。由于风险是有害的.因此无风险的I元钱比有风险的I元钱更有价位.风险埔加了现金流杖的不确定性，使得现金流峨的数抓和时问难以确切知晓。为此.在J仁他条件不变的前提下，投资者会向同等风险、但现金流最大的投资项目抛出橄榄枝。

    现金流量在价位评估方面的作用无可替代.基于现金流最的估价方法是金融界最基本的资产(除衍生品之外)估价方法。比如.目前投资银行等金融机构主要采用此类基于现金流最的估值方法。然而，公司的现金流量不易被观洲，尤其是公司未来的现金流量更是如此。这也是此类估位法般受垢病的主要原因。通常.我们可以借助于公司财务报表获得大量信息，因此财务分析的重要内容就是从历史和顶计财务报表中获得公司有关现金流最的信息。