净收入理论如何理解

净收入理论如何理解?净收入理论认为净营业收入理论认为，公司用贷款筹集资金，净收入理论可以充分发挥财务杠杆作用，虽然融资成本没有发生变化，但是自有资本的风险将会上升，继而使得自有资本成本上升。因此，总的来看，公司的平均融资成本不应与资产负债率呈负相关，而是维持不变。

这样，无论公司财务杠杆发生何种变化，公司加权平均资本成本都是固定不变的，因而，净收入理论公司的价值也是不变的。该理论假设：公司加权平均资本成本Kw及负债融资成本Kd固定不变；负债融资的增加将同时增加公司的经营风险，从而使得股东要求更高的权益资本收益。因此，权益资本成本Ks会随负债比例的提高而提高。