代理成本2022年最新理论

在企业经营活动中，企业中存在的不同行为主体如股东、债权人、企业家/经理人、一般雇员等，其利益有时会发生冲突。代理成本对于企业融资活动来说，代理成本主要的利益冲突可归为两类：一是外部股东和企业家/经理人之间的利益冲突；二是股东和债权人之间的利益冲突。

所谓代理成本，代理成本简单地说是指因有关各方的利益冲突而发生的费用。代理成本主要包括以下三个部分。（1）委托人的监督支出：测度和观察代理人的行为，委托人通过预算约束、薪酬政策和运营规则等手段来“控制”代理人行为的努力。（2）代理人的管束支出：代理人花费某些费用以便向委托人保证他不会伤害委托人的行为。（3）剩余损失：代理人的决策与最大化委托人福利的那些决策发生分歧，而导致的委托人福利损失。