直接投资私募股权基金分析

直接投资私募股权基金的投资者指的是具有实力而且愿意承担风险的组织和个人。① 直接投资私募股权政府及公共机构。政府机构对于PE的投资，在PE的融资总额中并不占有主要地位。

在欧美，这个比例通常为7%～8%。中国投资有限公司（CIC）对百仕通集团30亿美元的投资就属于这一类。尽管直接投资私募股权这一类投资者在出资比例上并不占优势，但由于其具有的公共权力，对于PE而言往往有指标性的意义。② 养老金。养老金包括企业养老金和政府养老金两类，但实质上差不多。这一部分的资金在PE的融资中占大宗。在欧洲，养老金占有PE融资总额的20%以上，而在美国更是占有50%以上的份额。养老基金的资金数量庞大，投资期限长，要求的回报率也不高，也直接投资私募股权PE们最喜欢争取的资金来源。③ 金融机构。金融机构主要包括银行、保险公司和其他金融机构。这些机构现金充裕，可以为PE提供大笔的资金。在美国，金融机构为PE提供了超过20%的资金；而在欧洲，直接投资私募股权金融机构提供了近50%的资金。④ 基金会。通过投资PE，很多基金会也获得了丰厚的回报。在美国这类资金占PE融资总额不到10%，在欧洲大概在15%。⑤ 富人。和对冲基金不同，PE的资金中只有6%～7%的资金来自富人。主要原因是PE的融资规模很大，但融资对象较少，单笔融资额很高，很多富人并没有富到可以成为PE的出资人。如此低的私人投资比例，也能反映出PE的公共属性。