税息前利润与每股净利润有什么不同，难分辨吗？

   不论是利息保障倍数还是债务保障比率，对不同的企业都有不同的理想数值范围。这个数值范围随企业的风险不同而不同，人们并不能找到一个适应于所有企业的理想数值范围。

 

   债务清偿能力因素分析。企业在债务清偿方面面临的真正问题并不完全取决于其债务清偿比率的高低，而是其实际无力支付债务费用的可能性有多大。无力支付债务费用可能性的大小.则取决于企业的全部资金来源，即税前息前利润及折旧的多少、筹措资本的能力或出售部分资产换取现金的能力等。债务清偿比率只说明偿债能力的一个方面。如果债务清偿比率很低，但企业能够在债务到期之前通过各种渠道筹措到足够的资金，企业就可渡过偿债的难关。因此,企业必须关注其未来现金收支状况与其期望状况的可能偏离幅度，不但要关心经营活动方面的现金收支状况，而且要关心企业购买或出售资产、支付股利等等所有会影响现金收支状况的因素。在此基础上，企业管理层可以确定-一个债务权益比率，以保证企业的支付能力处在-个可以接受的水平上。

 

   税前息前利润(EBIT) 一每股净利润 (EPS) 分析

 

   分析企业税前息前利润(EBIT) 和每股收益(EPS) 之间.的关系，比较不同融资方式对上述指标的影响，是判断企业资本结构是否合理，融资渠道选择是否正确的一个重要方法。我们知道，企业融资应选择资本成本低的方式使企业价值最大化，也即融资后的每股净利润最大。企业的资本不论其来源如何都能给企业创造相同的税前息前利润，如果资本来源是债务，企业资本创造的税前息前利润中一部分需向债权人支付利息，剩余部分属于股东，债务越多，利息支付越多，股东的每股净利润则越小;如果资本来源是普通股，股东的每股净利润则被稀释而变小。可见无论是债务方式还是普通股融资都对每股净利润有影响，企业融资方式应采用何种方式才有利于每股净利润的提高呢?