简述股票投资基本理论

选择什么样的投资理论决定你看到什么样的市场，决定你如何操作。投资理论面对同样一种市场状况，不同的投资理论，投资理论不同的时间尺度，投资者的操作策略会截然不同。投资市场没有完美的理论，信奉什么样的理论，你在接受它优点的同时也得承受它的缺陷。

1 投资理论与投资哲学是什么关系？我的投资哲学是投资的理论、模型、假设决定市场观察和交易。这种哲学观念或者说思维模式强调的是标准在先，用理论、模型、假设去解读这个混沌的市场，给市场定位。投资哲学是一种思维模式，投资理论是在这种思维模式指导下，投资理论用来解释市场运动特征和现象的一种思想。我本人和我的交易团队确确实实都是按照这样的逻辑去理解市场、思考问题、实际操作的。2 投资理论非常重要吗？是的。投资的理论、模型、假设决定市场观察和交易，选择什么样的投资理论决定你看到什么样的市场，决定你如何操作。所以，在我的交易体系中，投资理论、模型、假设本身就变得极为重要。面对同样一种市场状况，不同的投资理论，不同的时间尺度，投资者的操作策略会截然不同。丁圣元先生曾有一个精彩的七巧板故事，非常清楚地讲述了从不同的时间角度看同一个市场行情，我们会得出完全相反的结论。当你看到第一块七巧板上的K线图形时，根据这张图本身对市场做出判断，你可能认为未来走势是向上的。

当你再加上一块七巧板时，你会发现你对未来走势方向的判断可能又变了。投资理论以此类推，每加上一块七巧板，你对当下市场方向的判断就不一样。所以，市场其实并不存在着绝对的解释，只是一种概率和可能性。再给大家举个例子。不同的市场理论指导下，大家对同样的市场行情会产生完全相反的观点和操作策略。比如伦敦铜这个品种，从2003年开始上涨，在2000美元涨到8000多美元的过程中，面对同一个市场行情，同一时间，面对同样的市场价格，有人做多有人做空。为什么会出现这样令人不可思议的举动呢？假如铜的生产成本是2000美元，那么套期保值者在3000、4000、5000美元套保做空是天经地义的事情，有丰厚利润。虽然市场价格越涨越高，因为有现货基础，他们可以交割，价格涨得再高，一般他们也不会被迫砍仓，套期保值者做空的理由是非常充分的。

当然，在这个上涨过程中，不仅仅是套期保值者在做空，还有许多短线投机者可能也会做空。在真实的交易过程中，从事后看一根日K线大阳线的行情背后，往往有惊心动魄的日内波动。这样的日内波动，如果能够有效地控制风险，短线交易者是有利可图的。所以，从短线交易的角度，投资理论即使在这么强悍的牛市上涨中，他们做空的做法也不是没道理的。作为一个趋势交易者，伦敦铜从3000美元涨到8000美元的过程中，市场上涨趋势是非常清晰明了的，在趋势没有反转以前，任何一个位置上做多都是天经地义的。所以，投资者用不同的思路、理论、时间尺度，面对同样一个市场，有各种各样的操作策略，都有其合理性。某种意义上，投资理论不但是你观察市场、投资理论理解市场的角度，也是你在不确定的市场中采取行动的依靠，最终对你的投资命运将产生深远的影响。不同的投资理论，就意味着你站在不同的角度看市场，这就像苏轼写的诗，“横看成岭侧成峰，远近高低各不同。不识庐山真面目，只缘身在此山中。”