债券净值怎么算?

经济危机为我们上了重要的一课，债券净值怎么算?即资产多样化并不等同于风险分散化。换言之，债券净值仅仅因为投资组合中包含多种资产，并无法保证其承担的损失会比股票市场中的少。图1-7所示为两种不同的投资组合，大多数投资者认为这两种组合是多样化投资组合。债券净值左边是经典的60/40股票和债券组合。右边是更现代的捐赠基金风格模式，债券净值由大量各种类别的资产组成。如图1-8所示，与一般看法相反，两种投资组合都没能帮助投资者规避股票风险因素；相反，投资者承担的损失几乎与完全投资股票市场持平。为什么？因为所有的资产类别享有相同的风险因子。比如，债券里有股票风险，股票里有利率风险，房地产中也有股票和利率风险。

经济危机为我们上了重要的一课，即资产多样化并不等同于风险分散化。换言之，仅仅因为投资组合中包含多种资产，并无法保证其承担的损失会比股票市场中的少。债券净值所示为两种不同的投资组合，大多数投资者认为这两种组合是多样化投资组合。左边是经典的60/40股票和债券组合。右边是更现代的捐赠基金风格模式，债券净值由大量各种类别的资产组成。如图1-8所示，与一般看法相反，两种投资组合都没能帮助投资者规避股票风险因素；相反，投资者承担的损失几乎与完全投资股票市场持平。为什么？因为债券净值所有的资产类别享有相同的风险因子。比如，债券里有股票风险，股票里有利率风险，房地产中也有股票和利率风险。