债券市场怎么看价格?

债券市场对于联邦公开市场委员会会议的预期，债券市场怎么看价格?以及美联储宣布的政策声明是民众热烈讨论的话题，也是众多债券市场投资策略的关键。观察联邦基金利率与债券收益率间的关系就能很容易理解这一点。图6-2清楚地说明了这一点。人们对于联邦公开市场委员会的关注可以达到非常痴迷的地步：每一条经济数据都会引发新一轮的激烈辩论，导致市场波动。而美联储官员的公开评论会使辩论更加激烈，同时也是投资者预测可能的会议成果的重要参考。在本章后面部分，我们将深入展开这一内容。

通常，美联储会在联邦公开市场委员会会议美国东部时间当天下午约2点15分宣布其利率决定。若会议为债券市场期两天则另当别论。（2009年，所有事先计划的8次会议均持续了2天；2010年，事先计划了4次为期2天的会议；2008年，为期2天的会议为5次；在格林斯潘任期内，债券市场为期2天的会议仅在美联储主席在国会发表半年一次的货币政策报告前召开过2次。）若会议为期2天，美联储就在美国东部时间第2天下午约2点15分宣布利率决定。对于联邦公开市场委员会的决定，债券市场通常反应强烈，收益曲线短端尤为明显。债券市场但有时市场对此决定有所准备，因而反应稍有缓和。然而，美联储决策造成的反响能持续数月，尤其是利率开始一系列调整的时候。