资产负债管理原理

资产负债综合管理的核心内容在于分析资产、负债两方面之间的缺口，资产负债管理原理并围绕缺口探索解决途径。（1）利率敏感性缺口管理原理。如果是零缺口或账面收支相抵，那么计划内收益变动最小，浮动利率资产和浮动利率负债在同一时间内重订利率可以消除变动的市场利率对净收益的影响。也就是说，在一家银行账面收支相抵时，净利息收益在整个利率周期内是固定不变的。在浮动利率资产大于浮动利率负债时，银行有正的资金缺口管理原理。当正缺口时，处于利率敞口的该部分资金使得银行在利率下降时受损，在利率上升时获利；当负缺口时，资产负债浮动利率资产小于浮动利率负债，利率敞口的该部分资金使银行在利率上升时受损，利率下降时获利。

（2）流动性缺口。现有的流动性资产小于易变性负债，流动性缺口为负，即流动性不足。因此，预期的流动性资产增长要大于易变性负债的增长，资产负债其差额用以弥补缺口。

（3）期限匹配和利差。如果资产负债的期限是匹配的，则只要用到期资产来偿付到期负债，资产、负债之间的利差就是收益。如果期限不匹配，资产负债则银行必须预测利率的变化趋势，调整利率敏感性不同的资产负债的搭配。例如，预期利率上升时吸收固定利率负债管理原理、投入浮动利率资产，资产负债就能增加将来的收益。另外，一定的长期利率和短期利率、固定利率和浮动利率的组合，能够对市场变化做出有利于保持或扩大利差的反应。

（4）金融衍生品交易。在利率频繁波动的时期，利用金融期货进行套期交易可以帮助银行对某一项资产或负债进行管理，但不能解决整个资产负债管理的问题。