股票价格理论与实践分析

每当谈到所谓的价格理论（theory of price），经济学家们就习惯性地认为价格是由供给和需求的条件决定，价格理论特别是边际成本的改变和短期供给弹性的改变对价格起着突出的作用。然而当他们进入到第2卷时，对于货币和价格理论来说，我们听到的不再是日常浅显的概念，而是难以捉摸的概念。这是价格理论一个全新的世界，在这里价格是由货币数量、收入流通速度、价格理论相对于交易量的流通速度、货币储蓄、强迫储蓄、通货膨胀和通货紧缩等因素决定。然而价格理论几乎没有人尝试把这些语意不明的短语和我们之前关于供给和需求弹性的概念联系起来。如果我们价格理论反思被教过的知识，并试着用简单的讨论把这些知识合理化，那么看起来似乎供给弹性必须变成零，而需求要与货币量成一定的比例。但是在更为复杂的讨论中混淆的也就更厉害了，什么价格理论事情都不是清楚的，而且所有事情都是可能的。我们一会儿在月亮的一面，一会儿又跑到了月亮的另一面，而不知道如何将这两个方面联系起来；很明显，这些与我们的思路清醒与否也是有联系的。

目的就是要从这种双重的生活状态中逃离出来，并把整个价格理论重新与价值理论联系起来。我认为，把经济学划分为价值和分配理论以及货币理论是一种错误做法。正确的价格理论划分方法应如下：一是关于单个行业或厂商的理论，即研究给定的资源在不同的用途之间进行分配和报酬的理论；二是关于总体就业量和产量的理论。只要我们价格理论把研究范围限定在对个别行业或厂商，那么就可以建立这样的假设，即所雇佣资源的总量是常数，价格理论而且其他行业或者厂商的条件也是不变的，那么此时就可以不考虑货币的重要特性。但是只要我们价格理论把问题转到决定总产量和就业的问题上来，此时就需要完整的关于货币经济的理论了。