价格波动率应该怎么算

在权利金的出价中价格波动率是非常重要的，期权定价模型中最重要也是最不确定的指标就是价格波动率。下面将价格波动率的有关内容做一下介绍，供参考。价格波动率文中没有计算公式，只是告诉大家波动率的意义。因为具体的使用中会有公司编制软件，大家只要知道了其重要性及意义，就可以在价格波动率实践中自觉运用。价格波动率包括：未来价格波动率（future volatility）、价格波动率历史价格波动率（history volatility）、预测价格波动率（expected volatility）、价格波动率隐含价格波动率（implied volatility）以及季节价格波动率（seasonalvolatility）。

1．未来价格波动率每位投资者所希望知道的都是未来的价格波动率，它将说明标的合约未来价格分布。从理论上来说，期权定价模型应该输入未来的价格波动率。如果价格波动率投资者知道未来的价格波动率，他也知道未来价格的正确概率分配，通过定价模型就可以计算期权的正确理论价值（权利金）。在这种情况下，虽然可能因为短期的运气不佳而发生亏损，但从长期来说，价格波动率投资者可以掌握胜算。当然，我们无法知道还没有发生的事件。2．历史价格波动率虽然我们无法预知未来的事件，但如果希望运用理论定价模型，还是需要通过某种合理的方式猜测未来的价格波动率的。期权如同其他的领域一样，历史资料是很好的一个起点。标的合约在过去某段时间内的价格波动率通常是多少？假定过去10年以来的价格波动率都是介于10%～30%，在这种情况下，将价格波动率未来的价格波动率设定为5%或40%就不太合理。当然，“不合理”并不代表“不可能”（在期权交易中，不可能的事件迟早会发生），但根据过去的资料显示，如果没有特殊缘故，将价格波动率设定在10%～30%的极限之内应该比较合理。虽然10%～30%还是一个很宽的区间，但这至少是一个起点。通过其他的资料，我们可以把这个区间缩小。