证券交易所各类业务的操作方式有哪些

   一般来说，证券交易所的业务主要分为3类，即现货交易、期货交易和信用交易:

 

   (1)现货交易，即现货买卖。在这种交易中，卖者把有价证券立即或最迟一、两天内交付给购买者，买者则要以现.款支付。如果当天买了又卖(交易所称为做“多头”)，或是卖了又买(交易所称为做“空头”)，就不用现货结算，而只是按赔赚轧差金额结算。

 

   (2)期货交易，分为1个月、2个月、3个月不等，即买.卖成交后，根据协议分别在1个月、2个月、3个月的月底办.理款货结算。这种期货交易方式，在未到协议期前，买者可以转卖，卖者可以买回;到期时，就不用货款来结算，只是按买进与转卖的差价或卖出与买进的差价进行了结。这种现货结算和轧差结算行为，在交易所通称之为“交割”.可见在证券交易中的成交额与交割额是两个不同的概念。成交额称为虚交额，交割额称为实交额，交割额在成交额中所占比重越小，说明成交额中的倒买倒卖现象越严重。在证券市场上有做多头的(买了又卖)，必然会有做空头的(卖了又买)。做多头的总想把证券价格抬上去，以便买后卖出时赚钱;做空头的则总想把证券价格压下去，以便卖出买回时赚钱。做多头的拾价叫做“轧空头”，做空头的压价叫做“轧多头”。可见，期货交易方式为证券市场的投机行为提供了有利条件。

 

   (3)信用交易，也叫“垫头交易”,即购买一定数量的有价证券，但只能付给部分价款，其余部分价款由交易所的经纪人垫付,而经纪人要向购买证券者索取垫付款项的利息.在这种交易形式下，有价证券的抵押权是属于经纪人的。经纪人把这些有价证券抵押到银行，所得的贷款就是垫付款项的来源。经纪人向购买证券者垫款所收取的利息，要高于向银行支付的利息，其差额就是经纪人的收益。当购买证券者不能偿还垫款时，经纪人有权卖出这些证券。这种交易方式更加剧了交易所的投机性。