期权时间价值大好吗

    期权的内在价值是指行使某一履约价格期权合约所能获得的总利润.具体来说，期权时间价值大好吗？看涨期权(多头期权)的内在价值，期权时间价值的意义就是该商品的期货现行市场价格高于期权履约价格的那部分金额.而看跌期权(空头期权)的内在价值，则为该商品的期货现行市场价格低于期权履约价格的那部分金额。

 

    期权的内在价值反映了期权的履约价格与期货市场价格的关系。期权履约价格与期货价格有以下三种关系，即履约价格高于期货价格、等于期货价格和低于期货价格.因此.期护的内在价值也有三种.即有价期权、平价助权和无价期权.

    (1)有价期权。有价期权是指期权合约存在内在价值，也就是看跌期权(空头期权)的履约价格高于期货现行市场价格.或看涨期权(多头期权)的履约价格低于期货现行市场价格。有价期权表明交易是赚钱的。

 

    (2)平价期权.平价期权指期权合约的内在价值为零.即期权履约价格与期货现行市场价格相等.平价期权表明交易既不赔钱也不赚钱。

 

    (3)无价期权.无价期权指期权合约的内在价值为负数，即期货现行市场价格低于看涨期权(多头期权》的艘约价格，或期货现行市场价格高于看跌期权(空头期权)的履约价格。

无价期权表明交易要赔钱。

 

    下面举例说明这三种期权交易。例如.某文易者以履约价格96美元助入美国政府国库券的多头期权(看涨期权)和空头期权(看跌期权)，下表显示了期权的各种情况。即有价、平价还是无价。

值了。

 

    (2)期货市场价格变动的趋势。当期货市场价格呈上升趋势时，多头期权的时间价值就增加，而空头期权的时间价值则降低。当期货市场价格呈，T降趋势时.空头期权的时间价值就增加，而多头期权的时间价值就降低。

 

    (3)期货价格波动的情况。时间价值的大4有期货价格的稳定性有很大的关系一般地，期货价格波动缸频萦、波动幅度越大，此时期权的保值作用和杠杆作用就越大，盈利的机会也会越大，故期权的时间价值就越高。相反地，期货价格越平稳，期权出售者所承担的市场风险就越小，因而卖方向买方收取的期权费就会少，时间价值就会越低。

 

    以上分析了期权的内在价值和时间价值对期权价格的影响作用·此外·还有一些因素，如银行利率的变化、大财团的商业活动、政府对期货及期权交易的税收政策的调整等等.都会对期权价格产生或多或少的影响。所以，期权价格是众多因家相互作用的结果.在分析预测时，在抓住主要因素的尸时还应If其它因素作全面、系统的分析研究，才可能对期权价格作出较为准确的判断.使自己处于有利的交易地位.